PitchBook-NVCA: Οι επενδύσεις VC επιβραδύνουν την πανδημία, αλλά οι επενδυτές αγγέλου αυξάνονται

PitchBook-NVCA: Οι επενδύσεις VC επιβραδύνουν την πανδημία, αλλά οι επενδυτές αγγέλου αυξάνονται


Οι επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων επιβραδύνθηκαν στην πανδημία κατά το τρίτο τρίμηνο, αλλά οι επενδυτές αγγέλου αυξήθηκαν με μεγαλύτερο μερίδιο επενδύσεων. Συνολικά, το οικοσύστημα εκκίνησης ήταν ανθεκτικό το 2020 ενόψει του COVID-19 και άλλων αναταραχών, σύμφωνα με Αναφορά PitchBook-NVCA Enterprise Monitor.

Οι επιχειρηματικές επενδύσεις ανήλθαν σε 37,8 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο, από 34,1 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο πριν από ένα χρόνο, αλλά μειώθηκαν από 39,2 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο. Υπήρξαν 2.990 συμφωνίες (συμπεριλαμβανομένων εκτιμήσεων) στο τρίτο τρίμηνο, από 2.920 πραγματικές προσφορές το τρίτο τρίμηνο του 2019. Οι επενδύσεις αγγέλου στο τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν από τα δεδομένα του 2ου τριμήνου, με το επενδυμένο κεφάλαιο να αγγίζει 2,4 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι στιγμής φέτος, ενώ οι γύροι των επενδύσεων έχουν μειωθεί.

Όπως με το μεγαλύτερο μέρος της οικονομίας των ΗΠΑ, υπάρχουν νικητές και ηττημένοι στα επενδυτικά μοντέλα.

Ένα από τα κακά σημάδια της πανδημίας είναι ότι οι έρανοι για πρώτη φορά έχουν πέσει στο ρεκόρ των 10 χρόνων στο 5,5% της συνολικής αξίας της συμφωνίας και στο 23,7% του αριθμού των συμφωνιών. Το τρίτο τρίμηνο του 2019, τα δάνεια για πρώτη φορά ανήλθαν στο 27,3% του συνόλου. Αυτό σημαίνει ότι είναι πιο δύσκολο να πείσετε τους ανθρώπους μέσω των κλήσεων Zoom ότι η νέα σας εκκίνηση και οι δοκιμασμένες προσφορές σας αξίζουν επένδυση.

Οι ιδρυτές με διαφορετικό υπόβαθρο και εκείνοι στις ακτές αντιμετώπισαν επίσης προκλήσεις. Έναρξη γυναικείας προέλευσης το τρίτο τρίμηνο και το 2020 συνολικά μειώνονται. Και οι επενδύσεις ήταν χαμηλότερες εκτός των παραδοσιακών κόμβων VC της Καλιφόρνια, της Νέας Υόρκης και της Μασαχουσέτης.

Οι ιδρυτές έχουν συμμετάσχει σε 467 προσφορές μέχρι στιγμής φέτος αξίας 1,67 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με 714 προσφορές και 2,67 δισεκατομμυρίων δολαρίων για όλο το 2019. Η έκθεση προβλέπει ότι το επίπεδο των συμφωνιών θα ταιριάζει με το ποσοστό του πέρυσι. Είναι τρομακτικό γιατί οι νεοσύστατες επιχειρήσεις είναι συχνά η αρχή ενός αγωγού που τροφοδοτεί διάφορες γυναίκες και άτομα στις υψηλότερες τάξεις μεγάλων εταιρειών, όπου η εκπροσώπηση των γυναικών και των μειονοτήτων δεν είναι καλή.

Τα περισσότερα VC επενδύουν εξ αποστάσεως και η επιβράδυνση από το Q2 στο Q3 δεν είναι ανησυχητική, ανέφερε η έκθεση. Το τρίτο τρίμηνο ήταν ισχυρό κυρίως χάρη στις επενδύσεις στα τέλη του σταδίου. Εξακόσιες εξήντα δύο συμφωνίες στα τέλη του τέλους έκλεισαν το τρίμηνο, με 26,6 δισεκατομμύρια δολάρια να συγκεντρώνονται.

Συνολικά, αυτό σημαίνει ότι τμήματα του οικοσυστήματος εκκίνησης ανταποκρίνονται αξιοθαύμαστα στις σοβαρές προκλήσεις που αντιμετωπίζει σήμερα η οικονομία των ΗΠΑ, ανέφερε η έκθεση. Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις και οι επιχειρηματίες κινούνται επιθετικά για να αντιμετωπίσουν μεγάλες προκλήσεις όπως η κλιματική αλλαγή, η υγειονομική περίθαλψη, το COVID-19 και πολλά άλλα. Πολλές βιομηχανίες όπως τα τυχερά παιχνίδια εκρήγνυνται, ενώ άλλοι χώροι ανακαλύπτονται εκ νέου, ανέφερε η έκθεση.

Η έκθεση προβλέπει σημαντικές μακροπρόθεσμες αλλαγές στη συμπεριφορά των καταναλωτών και των επιχειρήσεων που αποδεικνύονται κρίσιμες για τη δημιουργία μεγάλων νέων εταιρειών που αναδύονται από αυτήν την ταραχώδη εποχή.

Ενώ ορισμένες βιομηχανίες αγωνίστηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας, η υιοθέτηση πολλών νέων τεχνολογιών εκκίνησης έχει επιταχύνει και διατηρήσει τις επενδύσεις σε αυτούς τους χώρους. Οι νεοϊδρυόμενες φαρμακευτικές και βιοτεχνολογίες έχουν, αναπάντεχα, καλή πορεία, αλλά το COVID-19 επιτάχυνε επίσης την υιοθέτηση καινοτομιών fintech, edtech και τηλεϊατρικής. Αυτή η αυξημένη χρήση νέων τεχνολογιών θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε νέα μόνιμα πρότυπα εργασίας, μάθησης, διδασκαλίας και λήψης υγειονομικής περίθαλψης.

Πάνω: Οι περιφέρειες κόστους σημείωσαν λιγότερες επενδύσεις το τρίτο τρίμηνο.

Πιστωτική εικόνα: PitchBook / NVCA

Ένας τομέας που θα μπορούσε να βοηθήσει στην επίλυση πολλών από αυτές τις προκλήσεις, οι βιοεπιστήμες, είχε ένα πολύ ενεργό και παραγωγικό τρίμηνο. Οι επενδυτικές τάσεις για φαρμακευτικά προϊόντα και βιοτεχνολογία υπήρξαν ισχυρές τα τελευταία χρόνια, αλλά η πανδημία COVID-19 αύξησε σημαντικά τις επενδύσεις σε αυτές τις εταιρείες, ιδίως εταιρείες που επικεντρώθηκαν στην ανακάλυψη, ανάπτυξη και παραγωγή εμβολίων, αντιιικών και αντιβακτηριακά, περιοχές που στο παρελθόν είχαν χρηματοδοτηθεί για πολλά χρόνια. Αυτή η αύξηση των επενδύσεων τα τελευταία δύο τρίμηνα θα μπορούσε να σημαίνει αύξηση πέντε έως δέκα ετών για τη βιομηχανία, ανέφερε η έκθεση.

Τα χαμηλά επιτόκια, οι υγιείς δημόσιες αγορές και περισσότερα χρήματα που εισρέουν στις χρηματοπιστωτικές αγορές έδωσαν στους επενδυτές την εμπιστοσύνη ότι οι εταιρείες με υψηλή ανάπτυξη θα εκτιμηθούν καλά στις δημόσιες αγορές, δημιουργώντας θετική επίδραση για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις. Το αποτέλεσμα ήταν ένα ισχυρό παράθυρο δημόσιας προσφοράς (IPO) για νεοσύστατες επιχειρήσεις σε πολλούς κλάδους, συμπεριλαμβανομένης της βιοτεχνολογίας, των φαρμακευτικών προϊόντων και πολλών τύπων εταιρειών τεχνολογίας. Μεταξύ αυτών που δημοσιοποιήθηκαν ήταν οι Snowflake, Palantir, Asana και Unity. Αυτό ώθησε τις τιμές εξόδου στα 103,9 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο. Υπήρχαν 13 IPOs το τρίτο τρίμηνο.

Ένας εναλλακτικός τρόπος δημοσιοποίησης έχει πιάσει: το εταιρεία απόκτησης ειδικού σκοπού (SPAC), με εταιρείες όπως η DraftKings που χρησιμοποιούν το SPAC ως γρήγορη εναλλακτική λύση στο IPO. Τα μεγάλα ταμεία τα πήγαν επίσης καλά, συγκεντρώνοντας 56,6 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω 228 κεφαλαίων τους πρώτους εννέα μήνες του 2020, ξεπερνώντας την αξία συγκέντρωσης κεφαλαίων του 2019 στα 54,9 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μεγάλες αβεβαιότητες διαπερνούν το οικοσύστημα. Η πανδημία COVID-19 εμφανίζεται, με τη δυνατότητα ενός δεύτερου κύματος και των επιπτώσεών του. Η επιστροφή σε αυστηρά μέτρα κλειδώματος ως απάντηση σε ένα δεύτερο κύμα πιθανότατα θα ωθούσε την οικονομία βαθύτερα σε ύφεση, με επακόλουθες επιπτώσεις στις δημόσιες αγορές. Περαιτέρω μειώσεις της οικονομικής δραστηριότητας και μείωση των εκτιμήσεων θα έχει αρνητικές συνέπειες τόσο για τους VC όσο και για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις. Το μεγαλύτερο ερωτηματικό στον ορίζοντα είναι οι επερχόμενες εκλογές, τα αποτελέσματα των οποίων έχουν τη δυνατότητα να δημιουργήσουν σημαντικές αναταραχές σε ολόκληρο το οικοσύστημα, ανέφερε η έκθεση.

Εγγραφείτε στο Εβδομαδιαία χρηματοδότηση για να ξεκινήσετε την εβδομάδα σας με τις καλύτερες ιστορίες χρηματοδότησης της VB.



[via]

Απάντηση

Αυτός ο ιστότοπος χρησιμοποιεί το Akismet για να μειώσει τα ανεπιθύμητα σχόλια. Μάθετε πώς υφίστανται επεξεργασία τα δεδομένα των σχολίων σας.